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On fait beaucoup d’erreurs avec les Spread. Ceci est du en parti au fait qu’il existe de 3 types de spread associés au bid et ask pour lesquels il faut bien comprendre ce qui les différencie. Vous trouverez ici une présentation simplifiée du spread. Pour les techniciens voici la traduction brutale d’un artcle US La marge du negociateur ( Dealer spread ) C’est la valeur des actions d’un teneur de marché particulier. Celui ci n’encaisse jamais toute sa marge. La raison est que leurs prix sont plus compétitifs du côté de l’offre ainsi que du côté de la demande sur le marché, selon que la société est acheteuse ou vendeuse d’actions, résultant d’ordres leurs apportant des capitaux et gérant les stocks qu’ils possèdent. A cause de cela, il est invraisemblable qu’un négociateur ait le meilleur prix des deux cotes au meme moment sur le marché. La marge de l’intérieur ( Inside spread ) : C’est la plus forte demande et la plus faible offre qui a été cotée entre tout les teneurs de marché en compétition sur le marché. Puisque que c’est une valeur combinée, elle est plus affinée qu’une valeur individuelle d’un négociateur. Le versement de marges réelles ( Actual spread paid ) C’est la mesure la plus fine des marges puisque que elle est fondée sur les prix réels négociés. Le calcule est fait en mesurant les prix réels négociés en comparaison avec la valeur interne ( Inside spread. Cf paragraphe du dessus ) au moment de la négociation ou en évaluant la variation du prix d’une transaction à une autre. |
