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Pour pouvoir participer à un marché boursier, il faut absolument passer par un intermédiaire. Seuls certains établissements appelés PSI (Prestataires de Services et d’Investissements) sont habilités à effectuer des placements en Bourse. Les échanges boursiers se font suivant le principe suivant :
Phase 1 : Spécification des ordres L’investisseur est la personne qui décide d’acheter ou de vendre des actions. Pour cela, il passe un ordre à un intermédiaire. Cet ordre contient des informations sur le nom et la quantité d’actions à acheter ou à vendre ainsi que les modalités d’achats. Ainsi, vous pouvez choisir d’acheter au prix du marché au moment où l’ordre est arrivé, ou de fixer un seuil en delà duquel votre ordre sera annulé. Ensuite, le collecteur d’ordre enregistre votre demande, la vérifie puis la transmet aux négociateurs. Généralement, les collecteurs d’ordre sont des banques ou des courtiers. Un courtier est une société spécialisée dans l’investissement en Bourse. Phase 2 : Exécution des ordres Le négociateur est une personne habilitée à effectuer la transaction. Cette personne suit les directives indiquées dans les modalités de l’ordre établi dans la phase précédente. Pour que les échanges soit facilités, des vendeurs indépendants entrent en compétition pour exécuter les ordres passés par les investisseurs. Ils affichent le cours des différents titres qu’ils vendent et ceux qu’ils souhaitent acheter. Ces vendeurs sont contraints de proposer à tout moment un certain volume d’actions à vendre ou à acheter. En échange, ils bénéficient d’une commission sur la différence entre le prix auquel l’action est vendue et le prix auquel le titre est acheté. Par exemple, vous souhaitez acheter une action"Google"sur le marché. Vous allez la payer $ 100. Cependant, si au même moment, vous voulez vendre votre action, on vous en offrira $ 99. La différence entre le prix auquel on vous vend l’action et le prix auquel vous l’acheter est donc de $ 1. Dans le cas du NYSE, ces vendeurs sont appelés les"Specialist", et dans celui du NASDAQ, on parlera de"market maker"ou teneur de marché. |
