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Sur le Nasdaq, quand un ordre est reçu, le Market Maker achète ou vend immédiatement à partir de son propre stock de titres, ou recherche la contrepartie jusqu’à ce qu’il l’ait trouvé. C’est souvent l’affaire d’une seconde. Il peut aussi interagir avec les ordres du marché amenés sur le Nasdaq grâce aux ECNs et aux courtiers. Grâce au fait que le Nasdaq répartit les négociations de titres parmis plusiseurs intervenants, les fluctuation de volume sont en général très vite absorbées., même les jours où les volumes sont particulièrement importants. A la différence des marchés comme le NYSE, aucun arrêt ou déséquilibre ne devrait pouvoir être observé (en principe ;-). Anecdote : Lors d’une récente IPO (sur la société Akamai pour ne pas la nommer), un membre de l’équipe Techbourse a fait les frais de ce que l’on appelle un "cross market". Il y avait tellement de demandes que l’offre n’a pas suivi et par conséquent notre ordre n’a pas pu être éxécuté. Il restait pourtant affiché dans la liste des ordres en cours. J’ai appris plus tard que j’aurai du le supprimer à la mimine pour le re-soumettre quelques instants plus tard ! Grrr, manque à gagner de 30%, c’est trop injuste ! |
